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其三,新增专项债发行任务已经接近完成,供给或无其他超预期因素。按照财政部8月14日《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》的要求,新增专项债发行在8月中旬开始明显提速,年迄今发行1.33万亿,已经完成年初计划的88%(图表5),超过了财政部通知要求的80%比例。这使得10月第一周,地方债发行计划明显减少,新增专项债发行节奏放缓。往后看,如果按照财政部通知要求在10月底完成新增专项债发行,只需要周均发行360亿元。年迄今新增一般债发行1.15万亿,已经完成年初计划的76%(图表6)。分地区来看,多数省份的新增专项债和新增一般债发行规模,都已达到或超出年初计划的100%(图表7、图表8),说明地方新增债供给已经接近完成。需要注意的是,这里的分地区新增债统计并未将借新还旧债券进行剔除,所以,各个地区年迄今新增债发行量占年初净融资计划的比值可能超过100%。

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